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    委外资金 “悄然”定制主动权益类betway必威体育app官网
    时间: 2020-09-25 09:36:09
    来源:21世纪经济报道

    [中国betway必威体育app官网网25日讯]

    机构委外出现一个值得重视的新动向,开始尝试一些高风险配置,比如主动权益定制公募betway必威体育app官网。

    21世纪经济报道记者独家获悉,机构委外出现一个值得重视的新动向,开始尝试一些高风险配置,比如主动权益定制公募betway必威体育app官网。

    这些资金此前主要以低风险配置为主,定制公募betway必威体育app官网以债基为主。

    有业内人士预测,该业务规模预期或达万亿。

    主动权益类委外betway必威体育app官网?

    21世纪经济报道记者跟踪数据发现,近日公募betway必威体育app官网市场出现了多只发起式的主动权益类betway必威体育app官网,户数只有1-3个。数据显示,今年共有8只主动权益betway必威体育app官网的认购户数仅有1-3户。

    值得一提的是,这类发起式权益公募betway必威体育app官网最近正在增加:6月1只,8月3只,9月4只。

    这8只产品包括:东方红鼎元3个月定期开放混合型发起式、嘉实价值发现三个月定期开放混合型发起式、中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式、国联安新蓝筹红利一年定期开放混合型发起式、国投瑞银港股通6个月定期开放股票型发起式、中邮价值优选一年定期开放灵活配置混合型发起式、太平智选一年定期开放股票型发起式、山西证券裕盛一年定期开放灵活配置混合型发起式。

    这些发起式权益betway必威体育app官网疑似机构定制的委外betway必威体育app官网。

    一位betway必威体育app官网公司负责机构业务的人士证实,该公司最近成立的一只发起式主动权益类公募betway必威体育app官网是由机构定制。

    “这只主动权益类公募产品确实是机构定制的。”上述betway必威体育app官网公司负责机构业务人士说。

    该人士进一步解释:“因为今年以来,公募产品相比私募来说,确实整体上业绩比较突出,而且公募的各项监管要求很严格,包括对信息披露、持仓,以及一些产品的质量管理,要求都很明确、很细致,比较规范,所以对于机构来说,他们会偏向于用公募产品来做一些定制。”

    从数据来看,上述betway必威体育app官网公司既有东方红和中欧等今年来风头正盛的机构,不过更多是行业里中小机构,这或意味着机构在TOB销售上正在发力。

    此外,有业内人士认为,以往部分委外走专户,相当于私募产品,一般取向也是绝对收益,有业绩提成。现在改走公募,就不会被提走业绩分成,并且投资经理不再为保业绩提成而在某些时候保守运作,进而将增加委托人收益。

    不过21世纪经济报道记者获悉,目前部分龙头机构以非常高的频率成立专户,吸引机构资金进入。

    向前看,股票二级市场较债市有更好的收益,当资管新规推进理财产品净值化之后,客户有提高收益的需求。而公募公司在资产管理机构中,具有主动权益类管理优势,此外,投资公募betway必威体育app官网或与机构避税需求有一定关系。

    事实上,近期机构委外定制的主动权益类betway必威体育app官网的出现,说明了一个值得重视的新动向——以前betway必威体育app官网委外走专户,现在直接走公募通道。

    betway必威体育app官网业内资深人士王群航在其公众号中指出,“主动权益定制betway必威体育app官网,具有较多的优势,在前几年曾有过零星出现,也就一只两只,故不值得关注。但在今年,数量开始增多,尤其是在八九月份,就必须进入视线范围了。”

    王群航认为,待定的主动权益类定制betway必威体育app官网还有另外14只,包括惠升惠新LH、金信民长LH、光大保德瑞和混合等。

    此类betway必威体育app官网剔除了包括规模小于2亿元的、债券betway必威体育app官网、QDIIbetway必威体育app官网、偏债betway必威体育app官网(含股票投资仓位上下限为30%-75%及以下的)、成立时户数超过400的betway必威体育app官网。

    产品特点摸底

    委外正在悄然走向一个创新的方向,这些发起式定制betway必威体育app官网本身具有明显的特点。

    以权益投资闻名的东证资管的旗下产品——东方红鼎元3个月定期开放混合型发起式betway必威体育app官网为例,这是一只偏股混合型betway必威体育app官网,投资于股票资产的比例不低于betway必威体育app官网资产的60%,预定募集期间为2020年9月7日-12月6日,实际认购12天,提前结束募集,9月21日成立,betway必威体育app官网份额为10.10亿份,认购户数仅为3户。

    东方红鼎元3个月定开的管理费率为0.90%,托管费率为0.05%。该betway必威体育app官网“不向个人投资者公开销售”。

    记者发现,上述8只权益类定制发起式betway必威体育app官网基本上具有的共同点有:认购户数很少,1-3户;主动权益类产品,从投资类型来看,4只是偏股混合型betway必威体育app官网,另外,灵活配置型、普通股票型各2只;从成立时间来看,主要集中在最近这段时间,4只成立于9月,3只成立于8月,1只成立于6月。

    此外,该类型产品管理费、托管费率较低;且不向个人投资者公开销售;同时以发起式betway必威体育app官网为主,betway必威体育app官网公司往往跟投1000万元;定期开放,时间为3月、6月或一年。

    根据记者统计,其中一半betway必威体育app官网(4只)规模是10.10亿元(其中1000万元是betway必威体育app官网公司跟投),另外4只发起式betway必威体育app官网皆小于10亿元。

    “主动权益定制betway必威体育app官网,就目前的情况来看,潜在的风险可能不大。之所以给出这个结论,主要是因为通过上述数据分析,感觉监管已经在关注了,如:管理费率、托管费率、募集规模上限,其中,最重要的应该是募集规模上限。”王群航认为。

    “这是一个非常重要的公募betway必威体育app官网行业发展新动向:主动权益类委外资金开始进入。如果做起来,又将是万亿级的规模,将会对公募betway必威体育app官网的行业发展格局产生重大影响,这个影响,将不仅仅是规模,更体现在betway必威体育app官网公司的收入方面。这是中国资产管理行业全面实行净值化运作之后给公募betway必威体育app官网带来的新机遇,毕竟公募betway必威体育app官网是最早全面实行净值化的。”王群航指出。

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